收益率超过14%!投资者跟着社保基金炒股有用吗?

2020-09-14 10:29   来源: 互联网    阅读次数:2050

        近年来,各类机构投资者队伍不断壮大,除社会保障基金、养老基金、企业年金等外资基金外,其在国内资本市场的投资规模呈稳步上升趋势,甚至逐渐形成一定的市场影响力和话语权。

        

        养老金进入市场的时间稍晚,几年前也是如此,但与此相比,社会保障基金进入市场的时间较长,经历了多次牛市过渡过程,可以说,A股市场上的社会保障基金经历了多年的经验,也经受了多年的市场考验。

        

        在过去20年,社会保障基金亏损的年份也相当少,除了2018年的投资亏损外,在2008年全球金融海啸的情况下,社会保障基金全年的表现也不会太差,在市场跌幅超过60%的极端情况下,社会保障基金显然不容易亏损7%以下。

        

        2019年,在整个A股市场开始反弹的背景下,社会保障基金报表卡也出现了逆转趋势。据数据显示,2019年社会保障基金权益投资收入达到2917.18亿元,投资回报率达到14.06%。

        

        在市场环境改善的情况下,社保基金基本上可以达到稳定的投资回报率,有时甚至会继续超越同期的市场增长;当市场环境相对低迷时,社保基金的退出率是非常有限的,即使面对极端的市场环境,社会保障基金的表现也是稳定的,离不开专业管理团队的努力和有效的资产配置策略等因素。

        

        对绝大多数投资者来说,基本上很难超越同期市场指数的表现,更不用说社保基金的表现了。由此可见,对于普通投资者来说,借鉴社保基金的投资风格和资产配置策略,可能会给自己带来很多有用的参考。有时,通过与知名机构投资者合作,可能会带来意想不到的投资回报。

        

        但是,值得注意的是,对于投资者来说,照搬或跟上社会保障基金的投资策略可能是不现实的,有时只能作为参考,其原因主要体现在几个方面。

        

        其中,由于上市公司的季度披露存在一定的时间差,一家上市公司在第一季度披露,表明社保基金进入上市公司前十名的上市公司流通股股东,但社会保障基金持股的平均成本难以准确计算,难免会出现一定的误差。同时,由于季度披露有一定的滞后性,有时第一季度报告显示社会保障基金参与其中,但上市公司披露第二季度报告时,社保基金可能已经退出前十大流通股股东的行列,给投资者带来了一定的误判。

        

        此外,如果将社保基金提升为上市公司十大流通股股东,投资者仍可通过公开信息进行咨询。但如果社保基金持股比例较低,未进入上市公司十大流通股股东,则投资者很难通过公开信息进行咨询,信息披露不可避免地存在一些不对称因素。

        

        同时,社会保障基金往往选择股票多元化投资,而社会保障基金又有不同的组合基金,不把单一的投资集中在某一只股票上。事实上,正是由于股票投资的多元化,社会保障基金的资产配置才能更加有效,风险也可以进一步分散,以降低单一股票价格波动的风险和单一上市公司经营的不确定性。然而,对于这类股票多元化投资,往往适合大型基金和大型机构进行资产配置,但资本有限的投资者很难这样做。

        

        此外,社保基金本身具有一定的财务优势、信息优势和政策优势,例如社保基金等机构投资者在新股配置方面将具有一定的优势,多年来一直存在着"不败新股"的神话,在IPO溢价高的背景下,也会给分配一定比例新股的机构投资者带来可观的投资回报,对于普通投资者来说,这也是很难模仿的。


责任编辑:fafa
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